5 fondos de gestión activa de Vanguard que hay que tener a largo plazo
La inversión pasiva no es la única carta en la manga de Vanguard. Estos fondos de gestión activa cubren una gran variedad de estrategias de inversión y, además, tienen bajas comisiones.
Los fondos de Vanguard son lo más importante cuando se trata de inversiones en índices. Después de todo, el fundador John Bogle básicamente creó la idea de la inversión pasiva y llevó los fondos indexados a las masas en la década de 1970.
Pero los fondos administrados activamente de Vanguard deben estar en igualdad de condiciones con sus hermanos pasivos.
Uno de los mayores obstáculos para los fondos mutuos administrados activamente y los fondos cotizados en bolsa (ETF) es algo llamado «obstáculo de tarifas». Históricamente, los fondos activos cuestan más para funcionar que un fondo pasivo de seguimiento de índices. Debido a esto, un fondo administrado activamente debe ganar más que sus tarifas para brindar a los inversores un rendimiento. Por lo tanto, incluso si un fondo supera el índice subyacente o el índice de referencia, las tarifas más altas a menudo producirán rendimientos más bajos.
Pero para Vanguard, la gestión de inversiones de bajo costo está en su sangre. Como resultado, los fondos administrados activamente de Vanguard cuentan con tarifas bajísimas al igual que sus opciones de inversión pasiva. Esto permite que muchos de sus fondos activos compensen los obstáculos de tarifas que enfrentan otras empresas y brinda a los inversores la oportunidad de beneficiarse de un rendimiento superior a la gestión activa a costos más bajos.
Con eso en mente, aquí hay cinco de los fondos activos de Vanguard para poseer a largo plazo. Los fondos que se presentan aquí cubren una variedad de estrategias, por lo que es probable que haya una opción de bajo costo que se alinee con sus objetivos, sin importar qué tipo de inversionista sea.
Los datos son al 10 de marzo. Los rendimientos de dividendos representan el rendimiento final de 12 meses, que es una medida estándar para los fondos de renta variable.
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Vanguard Selected Value Fund
- Categoría del fondo: Valor de mediana capitalización
- Activos bajo gestión: $6.7 mil millones
- Rendimiento: 1.2%
- Relación de gastos: 0.32%, o $ 32 anuales por cada $ 10,000 invertidos
- Inversión mínima: US$ 3,000
Un área donde la gestión activa puede ganarse a la pasiva es en el mundo de las poblaciones más pequeñas. Las principales casas de inversión, analistas e inversores institucionales tienden a ignorar las acciones de pequeña y mediana capitalización. Como resultado, puede haber muchas ineficacias de precios que los gerentes inteligentes pueden explotar. Esto es particularmente cierto cuando se enfoca en acciones de valor en esta región.
El mejor rendimiento Vanguard Selected Value Fund (VASVX, $ 29.66) busca sacar provecho de este hecho.
VASVX se centra en acciones de mediana capitalización, o aquellas con capitalizaciones de mercado dentro del rango de $ 2 mil millones a $ 10 mil millones. Los administradores del fondo luego utilizan el análisis fundamental para encontrar acciones que están infravaloradas y fuera de favor, cotizando a niveles por debajo del promedio para varias métricas financieras, como ganancias o valor contable. Lo que obtienes es un doble golpe de éxito.
Los rendimientos del fondo tienden a pasar por períodos de rendimiento superior significativo y un ligero rendimiento inferior en comparación con su índice de referencia, el Russell Midcap Value Index. Sin embargo, los rendimientos en los últimos un año y tres años han superado los del índice de referencia subyacente (en 2,7 puntos porcentuales y 1,9 puntos porcentuales, respectivamente).
El Vanguard Selected Value Fund está concentrado, con solo 127 acciones en su cartera. Esto se compara con casi 700 para su punto de referencia. El fondo es el más pesado en finanzas (25,8%), seguido de industriales (19,9%) y consumo discrecional (15,4%). Las principales participaciones de VASVX incluyen el fabricante de prendas de vestir Gildan Activewear (GIL) y la aseguradora Unum (UNM).
Con impresionantes rendimientos a corto plazo y un bajo índice de gastos del 0,32%, el Vanguard Selected Value Fund podría ser una de las mejores opciones entre los fondos Vanguard gestionados activamente para su cartera.
Obtenga más información sobre VASVX en el sitio del proveedor de Vanguard.
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Acciones de inversores de fondos de grado de inversión a corto plazo de Vanguard
- Categoría del fondo: Bono a corto plazo
- Activos bajo gestión: $75.6 mil millones
- Rendimiento SEC: 2.1%*
- Relación de gastos: 0.20%
- Inversión mínima: US$ 3,000
La renta fija es otra área en la que la gestión activa a menudo puede aumentar los rendimientos frente a los fondos pasivos / indexados. ¿La razón? La mayoría de los índices de bonos se construyen a través de un esquema de ponderación que prioriza el monto total de la deuda emitida. Básicamente, las empresas con más deuda constituyen más del índice. Eso es contradictorio.
Los gerentes activos pueden centrarse en la investigación crediticia, observar los flujos de efectivo subyacentes, las tendencias comerciales, etc., para hacer la mejor selección de bonos infravalorados. Y eso es lo que obtienes con el Acciones de inversores de fondos de grado de inversión a corto plazo de Vanguard (VFSTX, $ 10.41) – un miembro de Gigonway 25, nuestra lista de fondos mutuos de alta calidad y bajo costo.
VFSTX centra su atención en valores de renta fija de grado de inversión a corto y medio plazo. Estos pueden incluir bonos del Tesoro y valores corporativos. Donde el fondo de bonos gana es que está sobreponderando los bonos corporativos en relación con los bonos del Tesoro frente a su punto de referencia subyacente, el Bloomberg Barclays US 1-5 Year Credit Index.
¿Qué hace eso? En primer lugar, ayuda al fondo a producir un rendimiento más alto: 2.1% frente a solo 1.7% para su hermana de seguimiento de índices, el Vanguard Short-Term Bond Index Fund Admiral Shares (VBIRX). Aunque, es un índice de seguimiento ligeramente diferente.
En segundo lugar, produce una volatilidad general más baja que el índice de bonos a corto plazo más amplio. Eso se debe al análisis de crédito de los gerentes subyacentes. La combinación es un fondo fuerte y similar al efectivo que puede ayudar a impulsar una combinación de inversiones. Y dada su corta duración (2,8 años, en promedio), las acciones de inversores de fondos de grado de inversión a corto plazo de Vanguard podrán absorber cualquier aumento en las tasas de interés mejor que los fondos a más largo plazo.
Dado su bajo ratio de gastos del 0,20%, VFSTX es uno de los fondos Vanguard de renta fija mejor gestionados activamente para su cartera.
Nota: VFSTX también cotiza como acciones de clase Admiral (VFSUX).
* Los rendimientos de la SEC reflejan los intereses devengados después de deducir los gastos del fondo para el período más reciente de 30 días y son una medida estándar para los fondos de bonos y acciones preferentes.
Obtenga más información sobre VFSTX en el sitio del proveedor de Vanguard.
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Vanguard Tax-Managed Balanced Fund Admiral Acciones
- Categoría del fondo: Asignación moderada
- Activos bajo gestión: $8.5 mil millones
- Rendimiento: 1.5%
- Relación de gastos: 0.09%
- Inversión mínima: US$ 10,000
El mantra general para gran parte de la comunidad de planificación financiera es llenar sus cuentas de jubilación y otros vehículos libres de impuestos / impuestos diferidos primero antes de considerar una cuenta imponible. Sin embargo, en estos días, puede ejecutar una cuenta imponible de manera bastante eficiente y hay muchas razones por las que tener una tiene sentido para los inversores.
Y Vanguard te permite tener tu pastel y comerlo, también, con el Vanguard Tax-Managed Balanced Fund Admiral Acciones (VTMFX, $39.35).
Como fondo equilibrado, VTMFX posee acciones y bonos, establecidos en aproximadamente el 50% cada uno para cada clase de activo.
En este caso, la manga de bonos está compuesta por bonos municipales con un vencimiento promedio ponderado en dólares de seis a 12 años que en su mayoría (al menos el 75%) tienen calificaciones crediticias superiores. Las distribuciones de munis están libres de impuestos federales y, en muchos casos, también de impuestos estatales y locales.
En el lado de las acciones de la ecuación, el fondo solo incluirá acciones en el índice Russell 1000 que paguen dividendos calificados o ninguno en absoluto. Las principales tenencias en la actualidad son las acciones de mega capitalización Apple (AAPL) y Microsoft (MSFT). Además, los administradores del fondo son fanáticos de comprar y mantener, con una tasa de rotación de solo el 20%. Mantener existencias durante estos períodos prolongados de tiempo ayuda a reducir los impuestos.
La combinación de bonos municipales e inversión de compra y retención ha producido algunos rendimientos bastante decentes. Desde su creación en 1994, VTMFX ha logrado producir un rendimiento total anual del 7,8% hasta el 28 de febrero. Eso no es demasiado malo en absoluto teniendo en cuenta que la mitad del fondo está en aburridos bonos municipales. También ayuda a los inversores el bajo índice de gastos del 0,09% del fondo.
Una desventaja del fondo es su alto mínimo de inversión inicial. Para poseer VTMFX, deberá pagar $ 10,000. Pero si utiliza uno de los asesores financieros de Vanguard, se exime del mínimo de inversión. De hecho, es para todos los fondos de Vanguard, aunque deberá invertir un mínimo de $ 50,000 para trabajar con uno de sus asesores.
Obtenga más información sobre VTMFX en el sitio del proveedor de Vanguard.
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Acciones de los inversores de Vanguard International Growth Fund
- Categoría del fondo: Gran crecimiento extranjero
- Activos bajo gestión: $58.8 mil millones
- Rendimiento: 1.0%
- Relación de gastos: 0.43%
- Inversión mínima: US$ 3,000
Si usted es un inversionista con sede en los Estados Unidos, es fácil encontrar e investigar información sobre Apple o Coca-Cola (KO). ¿Pero la acción de lujo francesa Kering SA (PPRUY)? No tanto. Como resultado, a menudo ignoramos las oportunidades que se presentan en el extranjero y sucumbimos a un sesgo de ciudad natal. La gestión activa y los especialistas pueden desempeñar un gran papel en la búsqueda de las mejores acciones internacionales y ayudar a mejorar los conjuntos de oportunidades y los rendimientos en un cartera.
Y uno de los mejores fondos internacionales resulta ser el Acciones de los inversores de Vanguard International Growth Fund (VWIGX, $ 34.77), que posee acciones de mercados desarrollados y emergentes de varios tamaños.
La clave se reduce a los asesores del fondo: Baillie Gifford y Schroder, que tienen una larga historia de gestión de inversiones en su haber. Para VWIGX, Baillie Gifford tiende a buscar compañías con ganancias sostenibles y crecimiento del flujo de efectivo libre, mientras que Schroder buscará esas acciones de crecimiento que cotizan a precios más razonables. Los mandatos duales crean un fondo de fuertes acciones de crecimiento con un lado de valor.
También hay concentración. A pesar de tener más de $ 59 mil millones en activos, el fondo solo posee 121 acciones.
Todo esto ha llevado a un rendimiento superior a medio y largo plazo. En los últimos 10 años, por ejemplo, VWIGX ha logrado producir un rendimiento anual promedio del 10,5%. Eso es aproximadamente el doble del rendimiento anual promedio de su punto de referencia, el MSCI All Country World Index ex USA, durante ese mismo período de tiempo. Este es un caso en el que active realmente funciona mejor que un índice. También ayuda el bajo 0,44% en gastos del fondo.
VWIGX es uno de los fondos vanguard mejor gestionados activamente para que los inversores obtengan exposición a acciones extranjeras.
Nota: VWIGX también está disponible en acciones de Admiral (VWILX).
Obtenga más información sobre VWIGX en el sitio del proveedor de Vanguard.
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Vanguard PRIMECAP Fund Admiral Acciones
- Categoría del fondo: Gran crecimiento
- Activos bajo gestión: $69.4 mil millones
- Rendimiento: 0.8%
- Relación de gastos: 0.31%
- Inversión mínima: US$ 0
Si hay un fondo mutuo activo insignia bajo el paraguas de Vanguard, tiene que ser el Vanguard PRIMECAP Fund Admiral Acciones (VPMAX, $151.59). VPMAX ha sido durante mucho tiempo uno de los fondos de acciones activas de mejor rendimiento en la historia, generando un rendimiento anual promedio del 11,2% desde 2001. Ese rendimiento ha logrado superar al S&P 500 en más de 2 puntos porcentuales anuales durante ese tiempo.
La salsa secreta se reduce a la estrategia del fondo.
VPMAX centra su atención en las acciones de GARP, o el crecimiento a un precio razonable. Aquí, los gerentes buscan combinar estilos de inversión de crecimiento y valor, buscando altas tasas de crecimiento de ingresos y ganancias, pero sin pagar demasiado por esas tasas de crecimiento. GARP como estilo es difícil de hacer, pero cuando lo haces bien, como lo hacen los gerentes con PRIMECAP, puede producir rendimientos sólidos para una cartera.
La segunda forma en que VPMAX gana es que está bastante concentrado, manteniendo solo 161 acciones de mediana y gran capitalización a pesar de sus $ 69 mil millones en activos. Las principales participaciones en este momento incluyen al fabricante de medicamentos Eli Lilly (LLY) y la superestrella de la nube creativa Adobe (ADBE), los cuales están dirigidos a un crecimiento de las ganancias por acción de dos dígitos en los próximos tres a cinco años, según S&P Global Market Intelligence.
Como nota, Vanguard PRIMECAP Fund Admiral Shares está actualmente cerrado a nuevos inversores no inscritos en Vanguard Flagship Services o Personal Advisor Services, aunque su fondo hermano (VPMCX) todavía se encuentra en muchos planes de jubilación 401 (k). Sin embargo, el PRIMECAP Odyssey Growth Fund (POGRX), otro miembro de Gigonway 25, presenta una estrategia similar y tiene los mismos gerentes. En lo que respecta a los fondos activos de Vanguard, POGX es una alternativa razonable a VPMAX.
Obtenga más información sobre VPMAX en el sitio del proveedor de Vanguard.
