Como elegir el fondo de capital privado adecuado para su negocio
El término «capital privado» engloba en realidad unos cuantos tipos de fondos diferentes. A continuación, describimos las diferencias entre estos fondos y cómo elegir el más adecuado para su empresa.
Desde el capital de riesgo hasta el financiamiento mezzanine, hay varias opciones, dependiendo de sus necesidades, cuando se trata de financiamiento de capital privado.
Capital privado se refiere a la propiedad o el interés en un negocio que no cotiza en bolsa ni se negocia. En un acuerdo de capital privado, un individuo de alto patrimonio neto o una empresa compra acciones de propiedad en un negocio con el objetivo de fomentar el crecimiento y obtener un fuerte retorno de su inversión.
«Por lo general, compran una participación de control en una empresa, traen una combinación de deuda y capital, y administran la compañía de una manera destinada a aumentar su valor», explicó el New York Times. «Idealmente, todos se benefician cuando se vende la empresa, incluido el antiguo propietario, que obtiene una rebanada que vale más que el pastel original».
Con este principio básico en mente, hay algunas formas en que se estructuran los acuerdos de capital privado. Estos son los diferentes tipos de capital privado que pueden estar disponibles para su negocio.
Compra apalancada
En una compra apalancada, una empresa se adquiere utilizando una combinación de capital de inversor y deuda de una variedad de prestamistas. Este tipo de acuerdo de capital privado permite a la firma de capital privado adquirir compañías más grandes de lo que sería de otra manera. capaz de pagar, generalmente apoyándose en préstamos para cubrir 70-80% del precio de compra.
¿Por qué una empresa de capital privado usaría la deuda para adquirir un negocio? «En pocas palabras, el uso de apalancamiento (deuda) mejora los rendimientos esperados para la firma de capital privado. Al poner la menor cantidad posible de su propio dinero, las empresas de capital privado pueden lograr un gran rendimiento sobre el capital (ROE) y una tasa interna de rendimiento (TIR), suponiendo que todo vaya según lo planeado», explica el Instituto de Finanzas Corporativas. «Dado que las empresas de capital privado son compensadas en función de sus rendimientos financieros, el uso del apalancamiento en una LBO es fundamental para lograr sus TIR específicas (generalmente 20-30% o más)».
Este tipo de apalancamiento aumenta el riesgo; por lo tanto, como resultado, la mayoría de las empresas de capital privado solo utilizan este vehículo para empresas estables y maduras con rendimientos relativamente predecibles.
Capital de riesgo
En el Capital de riesgo los acuerdos generalmente involucran a inversores de capital privado y pequeñas empresas o nuevas empresas con alto potencial de crecimiento, así como a empresas que han crecido rápidamente y parecen estar preparadas para continuar expandiéndose. En este vehículo de financiación, se crean grandes participaciones de propiedad de una empresa y se venden a un pequeño número de inversores a través de sociedades limitadas independientes establecidas por empresas de capital de riesgo.
El capital de riesgo difiere de otros fondos de capital privado en que la mayoría de los acuerdos de capital de riesgo se dirigen a nuevas empresas y nuevas empresas que necesitan la primera ronda de inversión para establecer un punto de apoyo en el mercado. Muchos otros tipos de capital privado se centran en empresas más grandes y establecidas.
El capital de crecimiento puede elevarse para subsidiar la expansión de las operaciones comerciales, ingresar a nuevos mercados o realizar una adquisición para impulsar y diversificar los ingresos.
Capital de crecimiento
A veces conocido como capital de crecimiento o capital de expansión, este tipo de capital privado es utilizado por empresas maduras para impulsar la próxima ronda de crecimiento. El capital de crecimiento puede elevarse para subsidiar la expansión de las operaciones comerciales, ingresar a nuevos mercados o realizar una adquisición para impulsar y diversificar los ingresos. Por lo general, en un acuerdo de capital de crecimiento, el inversor de capital privado solo obtiene una participación minoritaria como parte del acuerdo.
Fondo de fondos
Un fondo de fondos (FOF), también conocido como inversión multigerente, es un fondo de inversión mancomunado que invierte en otros tipos de fondos. «Por lo general, los FOF atraen a pequeños inversores que desean obtener una mejor exposición con menos riesgos en comparación con la inversión directa en valores, o incluso en fondos individuales», explicó. Investopedia. «Invertir en un FOF también permite a los inversores con capital limitado aprovechar carteras diversificadas con diferentes activos subyacentes».
Un FOF puede no ser estrictamente una inversión de capital privado. Algunos FOF están estructurados como un fondo de cobertura o fondo mutuo. Por lo general, el fondo es administrado por un inversionista que cobra una tarifa a los otros participantes del fondo.
Financiación mezzanine
El financiamiento mezzanine es una combinación de deuda y capitalque es utilizado por las empresas para recaudar fondos para un proyecto o adquisición específica. En un Escenario de incumplimiento, el prestamista tiene el derecho de convertir una participación de capital en la empresa en caso de incumplimiento después de que se pague a los inversores de capital de riesgo y otros prestamistas senior. Como tal, es una de las formas de deuda de mayor riesgo: tienen prioridad sobre las acciones preferentes y ordinarias, pero están subordinadas a la deuda senior. Los acuerdos de financiamiento mezzanine a menudo no están garantizados, pero son atractivos, ya que ofrecen rendimientos más altos que la deuda regular.
Estos son los principales tipos de acuerdos de capital privado, pero existen algunos vehículos de nicho más. Por ejemplo fondos de capital privado en dificultades ayudar prestando o invirtiendo en empresas con serias dificultades financieras. Para obtener más información sobre las variaciones en el capital privado, hable con un asesor financiero o experto legal.
