¿Qué son las cifras trimestrales y como beneficiarte de ellas?
Las empresas que cotizan en bolsa están entonces obligadas a divulgar sus libros compartiendo los resultados financieros del trimestre anterior con el mercado. Un momento importante, porque la necesidad de información es grande y las cifras influyen en los precios. ¿A qué debes prestar atención durante la temporada de ganancias?
Las cifras trimestrales indican el desempeño de una empresa en los meses anteriores. De hecho, la temporada de ganancias siempre cae en tiempos fijos. A menos que una empresa tenga un año fiscal interrumpido, que comienza y termina en dos años calendario diferentes. En la práctica, las empresas presentan sus cifras dentro de aproximadamente seis a siete semanas después del final de cada trimestre. Este reporte financiero es enviado simultáneamente al regulador AFM. Puede variar un poco, pero puedes dividir aproximadamente el año en cuatro períodos de tiempo diferentes:
- Temporada tras primer trimestre: abril (hasta mediados de mayo)
- Temporada tras segundo trimestre: julio (hasta mediados de agosto)
- Temporada numérica después del tercer trimestre: octubre (hasta mediados de noviembre)
- Temporada numérica después del cuarto trimestre: enero (hasta mediados de febrero)
UE: Obligatorio dos veces al año
Las empresas que cotizan en la UE ya no tienen que publicar sus cifras cada trimestre desde 2016. Dos veces al año es suficiente. No todas las estaciones son iguales en términos de información que se comparte con el mundo exterior.
El período más importante para la mayoría de las empresas es la temporada de ganancias después del cuarto trimestre, cuando se publican las cifras de todo el año calendario anterior. En verano, se trata de las cifras semestrales obligatorias, que también tienen mucho peso e indican el rendimiento hasta ese momento.
Los otros dos momentos, en primavera y otoño, son actualizaciones trimestrales periódicas. Proporcionan información, pero también pueden ser menos detalladas. Eso difiere por compañía.
América: Obligatorio cuatro veces al año
En Estados Unidos, el informe trimestral de ganancias sigue siendo obligatorio cuatro veces al año, incluido el intercambio de cifras clave. Esto se llama una ‘actualización cuantitativa’. También hay empresas en Europa que hacen esto cuatro veces al año, la relación estaba recientemente en alrededor de 50-50. Las empresas que opten por proporcionar cifras completas sólo dos veces al año proporcionarán una actualización comercial en las otras dos veces.
Un informe comercial ciertamente da una buena impresión, pero es menos completo que un informe de cifras. Por ejemplo: cifras de ventas, pero no cifras de facturación. O cifras de facturación, pero sin beneficio. Tal ‘actualización cualitativa’ proporciona una mirada al desempeño por división o región. Eso dice relativamente poco sobre las ganancias o las expectativas en el futuro.
Presentación de las cifras anuales por parte de la dirección
La temporada de cifras en verano (semestre) e invierno (cifras anuales) siempre se lleva a cabo en combinación con una conferencia de prensa y una discusión grupal con analistas. La parte superior de la empresa, generalmente el director ejecutivo y el director financiero, están completamente disponibles para los medios, analistas y accionistas para responder preguntas y explicar los números.
Dado que eso solo ocurre dos veces al año, cada palabra de la alta dirección es importante. Puede contar con una reflexión larga y cuidadosa sobre esto antes del día de la presentación.
Entregar cifras trimestrales requiere mucho tiempo y mano de obra
A menudo hay voces en Estados Unidos para ir también al sistema europeo, como la del (entonces presidente) Donald Trump. Él cree que esto proporciona más flexibilidad y ahorro de costos para la comunidad empresarial.
No te equivoques, incluso para las grandes organizaciones es mucho trabajo entre bastidores publicar una temporada de calificaciones correctamente y cada tres meses con todos los detalles. Todas las cifras, comunicados de prensa, posiciones, posibles auditorías de contadores, larga preparación para preguntas de medios y analistas; todo lo que conlleva esta obligación, especialmente con información sensible al precio, cuesta tiempo y mano de obra.
El calendario de cifras trimestrales se puede encontrar en todas partes
En cualquier caso, la temporada de ganancias es un período ocupado (y divertido) para todos los involucrados en el mercado de valores. Esto se aplica a los inversores, especialmente a los analistas y, por supuesto, a los medios de comunicación. La prensa financiera y económica tiene muchas noticias sobre las que escribir y los analistas pueden indicar si se han cumplido sus expectativas.
Durante la temporada de ganancias, todos los días se ven afectados por publicaciones de empresas que brindan sus actualizaciones financieras. El calendario para esto se puede encontrar en los principales sitios de noticias financieras y, por supuesto, también en las páginas de relaciones con los inversores de las propias empresas. Así mismo encontrarás allí el calendario de determinación y pago de dividendos.
También encontrarás un calendario de ganancias en las webs de un índice propio, como el del Nasdaq. Allí también puedes leer las ganancias por acción esperadas (ganancias por acción) y las ganancias por acción realizadas anteriormente.
Consejo: activa las notificaciones
Puedes estar ocupado cuando muchas empresas publican números en un día de negociación. Por cierto, siempre se publican antes o después de la temporada, cuando la temporada está cerrada. Esto es obligatorio para que todos tengan acceso a la información.
Entre las 7 a. m. y las 8 a. m. suele ser habitual para las empresas, por lo que todos pueden informar al respecto en el período previo a la apertura del día y los inversores, si el mercado de valores abre a las 9 a. m., pueden obtener la misma información. Eso todavía es relativamente corto, por lo que debes estar alerta si una de las empresas con tu interés viene con cifras anunciadas.
En los EE. UU., las cifras siempre llegan temprano en la tarde, o después del cierre de los mercados después de las 10 p. m. Eso te da más tiempo (a veces incluso un fin de semana completo) para estudiar todo correctamente.
Sugerencia: puede activar fácilmente una notificación a través de Yahoo Finance y otras plataformas si una empresa seleccionada por ti se acerca al día de sus ‘ganancias’. Entonces siempre estás a tiempo para recibir las noticias de inmediato.
Las cifras trimestrales son cruciales para tu investigación
Después de todo, la pregunta es, ¿Por qué es tan importante la temporada de ganancias? ¿Y la rapidez para tomar una posible decisión si conoces los números? Así de simple.
Los precios fluctúan más cuando hay más información disponible. La gente va a comerciar más. Las cifras trimestrales son el principal rendimiento financiero de una empresa de los tres meses anteriores. Una indicación que necesitas desesperadamente como inversor.
Estas cifras son cruciales para tu investigación y análisis de una empresa. También es más probable que los analistas pasen a primer plano durante estos períodos para confirmar o ajustar su consejo para una acción a medida que se comparte nueva información con el mercado.
Enfoque a largo plazo
Tienes que decidir por ti mismo cuánta importancia le das a un período relativamente corto de tres meses. En caso de duda, aléjate un poco y mantén siempre un ojo en el panorama general.
Por ejemplo, al superinversionista Warren Buffett le gustan los números trimestrales, pero no los objetivos de ganancias a corto plazo asociados. Su enfoque es, como se sabe, a largo plazo.
En varias empresas en las que tuvo un rol, dejó claro que ya no había pronósticos de ganancias de la propia empresa. La acción a menudo cayó después de perder ese objetivo.
Emoción tras compartir los números
Cuando los números sorprenden, los precios de las acciones pueden fluctuar repentinamente. Los números, buenos o malos, siempre causan emoción entre los inversores, especialmente si las expectativas y los objetivos se han establecido de antemano.
Los buenos resultados pueden conducir a un aumento del precio y viceversa. Si una empresa no cumple con las previsiones de ganancias, las acciones pueden verse afectadas. La influencia de los analistas también es grande. Si un banco conocido pone una acción en la lista de compra con un precio objetivo más alto, suficientes inversores seguirán este consejo y puede continuar durante días. Al revés, por supuesto, si los analistas son pesimistas.
El efecto de las cifras trimestrales en los precios de las acciones puede ser significativo. Como saben, la emoción es uno de los factores más importantes en el comportamiento del inversor privado en particular.
Es posible que las expectativas ya estén descontadas
Muchas personas comparan las expectativas de los analistas con los resultados reales al considerar si vale la pena comprar acciones en una empresa o no. ¿Los resultados son buenos o malos? Ten en cuenta que, en la práctica, las expectativas de las cifras a menudo ya están incorporadas en gran medida en el precio.
Si los resultados se desvían significativamente de esto, esto podría generar volatilidad. El sentimiento del mercado está determinado por las noticias externas. Pero ya verás: una empresa que sale con buenas cifras, luego baja de precio. Las expectativas ya estaban descontadas, el precio ha subido y luego se toman las ganancias.
Los inversores siempre están por delante del mercado, mientras que las ganancias trimestrales siempre miran hacia atrás en el tiempo. Pero la nueva información es ciertamente importante para ajustar tus expectativas de retorno y, como sabes, nadie puede predecir o cronometrar el mercado.
Las cifras trimestrales pueden proporcionar información sobre toda la economía
Una temporada de ganancias también puede proporcionar dirección para el mercado en su conjunto. Después del primer trimestre de 2021, hubo mucho interés en las perspectivas para el resto del año, con la reapertura de la economía inminente.
Las expectativas de crecimiento del mercado podrían aumentar considerablemente si el negocio muestra algún signo de recuperación y todas las empresas informan ganancias superiores a las esperadas. Tal mirada a la economía puede dar un empujón a todo el mercado, aunque es importante subrayar que las cifras trimestrales, literalmente, cubren una cuarta parte.
Las cifras anuales son y siguen siendo los resultados financieros más importantes de una empresa. Concéntrate en las ganancias, el crecimiento de los ingresos y el flujo de caja libre de todo un año. ¿Cuál es el resultado operativo, cuál es el flujo de caja? Después de todo, esas son las cifras que pueden decirte en parte cuánto dinero puedes ganar una empresa como accionista.
Conclusión
La temporada de números es muy interesante para ti como inversor. Las noticias brindan orientación, obtienes información sobre tus empresas, puedes comparar empresas en un sector. La dirección de una empresa indica en qué dirección va la empresa y obtienes las cifras y desarrollos más importantes en blanco y negro, lo que a su vez dice algo sobre la economía en su conjunto.
Para cualquier investigación, necesitas cifras clave como ventas netas, ganancias brutas y netas, ganancias por acción, dividendos y perspectivas. Es información importante para evaluar si aún respaldas tu inversión o si no estás dispuesto a hacerlo. Dado que el conocimiento y hacer tu tarea es la base de la inversión, puedes obtener mucha información valiosa de cada temporada de cifras trimestrales.
